美国wti轻质原油期货

美国wti轻质原油期货合约与伦敦布伦特原油期货的关系

1. 合约关系

市场分析:此次WTI原油合约与伦敦布伦特原油期货合约有一定的相关性。WTI原油期货与伦敦布伦特原油期货的存在是2004年上半年国际油价崩盘以后,市场纷纷反映美国wti轻质原油期货与伦敦布伦特原油期货的贴水幅度呈现负相关关系。尽管WTI原油期货合约的价差低于布伦特原油期货,但由于美国的轻质原油价格相对伦敦布伦特油的价格要低,所以WTI原油期货合约成为市场主流价格之一。而伦敦布伦特原油期货合约作为布伦特原油合约的基准地,受到交易所和石油输出国组织的重视,其贴水程度也高于纽约原油期货,二者的价差也高于纽约原油期货,所以能化对冲期货与现货市场的交易价格差异。

2. 定价机制

WTI原油期货定价机制是在世界石油市场上不断建立的。该机制不仅仅是在国际市场上广泛采用的,在期货市场上也各有各的运行机制,可以进行不同的交易。对于亚太地区的油价走势,基本上可以作为该地区市场的参考,其价格定价主要参照北海现货市场,对世界石油市场的价格走势有着指导作用,对欧洲、北美、中东等地区的油价走势影响主要用美元指数作为基准,而对于亚太地区的油价走势则要同美元指数的走势相互影响。

3. 交易规则

交易规则:原油期货的交易规则比较灵活,不同于股票,如果投资者的投资目的是为了投机,则不要轻易进入市场,而是要等到交易规则的完善才行。因此,对于石油企业来说,在进行油价买卖时,投资者首先要了解该企业的经营状况,企业的利润来源、技术含量、管理人员情况等,根据盈利状况和相关市场的性质,来制定相应的投资策略。

4. 价差计算

原油期货实行价差计算方法。价差计算公式为: [(SC1906-SC1906))/(SC1906-SC1908)]*100%

5. 成交价格

原油期货上市后,无论是投资者还是机构投资者都可以参与期货的买卖交易,由于原油期货报价单位与国际市场价格同步,这就使得原油期货合约有较高的透明度,交易价格容易受到国际市场的影响,并且在买卖交易过程中采用“公开喊价”的交易方式,以降低投资者交易成本。

6. 杠杆机制

石油交易中,无论是按金还是按月结算,都是以对冲交易的方式进行的,因此,石油交易的杠杆较高。在保证金比例较低的情况下,原油期货合约的杠杆比股票要小。但是在保证金比例较高的情况下,石油交易的杠杆却是较高的。

7. 合约到期日

石油交易中,除了合约的交易方向外,还有合约到期月份,合约到期前的最后一天,都是到期交割日。因此,投资者要尽量避免在合约到期前平仓,而在合约到期前交易的合约才是对冲的头寸,才是对冲交易的手段。

8. 延期交割

延期交割的概念:延期交割是指在合约到期时,进行实物交割的行为。在期货合约中,一方未完成实物交割的多头持仓必须要在合约到期前平仓,否则将会面临货款不还的风险,而在期货合约中则不存在实物交割的问题。如果对延期交割的内容及程序未达成一致,则会导致延期交割的行为无效。