1709豆粕期货合约（豆粕期货2109）

1709豆粕期货合约(豆粕期货2109)最新成交量为21,087手,成交额为29,448.64万元,日均持仓量为6,210.56手。

据中国饲料行业信息网数据,2016年1月至6月,全国工业饲料总产量为520万吨,同比增长2.2%,其中猪料产量为52万吨,同比下降0.6%;蛋禽饲料产量为23万吨,同比增加0.8%。生猪饲料产量为17万吨,同比增加31.5%,其中猪料产量为12万吨,同比增加33.1%;蛋禽饲料产量为23万吨,同比增加6.4%。生猪饲料产量为17万吨,同比增加13.7%,其中猪料产量为11万吨,同比增加7.9%;蛋禽饲料产量为13万吨,同比增加0.4%。

从下游市场来看,随着生猪价格的企稳反弹,养殖户补栏的积极性有所恢复,但受前期玉米、豆粕价格下跌的影响,生猪养殖户仍在补栏,目前的生猪存栏比上月有所增加。因此,生猪养殖的补栏仍需要一定时间。

期货市场也给出过建议,目前各期货品种的主力合约(豆粕期货近月合约)仍有一定的下跌空间。这主要是因为现货市场处于弱势格局,在价格的带动下,养殖户的积极性略有改善。但是,仍需重点关注。

从现货市场来看,目前港口大豆库存有所下降,期货市场也处于弱势格局,建议投资者暂且观望。而终端市场,目前主要的利空因素集中在成本上,但是受到供应量减少以及生猪存栏量仍未明显下降的双重因素的影响,目前生猪养殖企业的利润较好,开工率回升,并且伴随着环保政策的不断推进,生猪存栏量继续回升。因此,短期内生猪养殖企业仍有补栏需求,但是有生猪养殖企业可能存在的安全边际较高,预计将对后市猪价形成压制。

由于猪价下跌以及蛋鸡存栏量下降,对玉米来说,2019年玉米产量将下滑,受目前生猪价格下跌以及市场猪肉供应充足影响,玉米价格将会上涨。而在此影响下,饲料原料玉米价格也将出现反弹。而至于小麦和大豆,玉米价差将进一步缩小,对玉米替代作用将增加,提高玉米种植面积。但由于大豆价格高于玉米价格,农民惜售心态明显,价格也有望进一步上涨。另外,从替代品上来说,玉米小麦价差将缩小,由于中美贸易战的不确定性,势必会对玉米价格产生一定的支撑,但是由于玉米价格近期波动较大,对玉米的需求并不大。而且近期东北产区玉米价格出现明显上涨,尤其在临储玉米拍卖仍然维持在5700元/吨左右的高位的情况下,使得玉米的供应量出现明显的下降,尤其是玉米收购价格已经上涨至3700元/吨,这也会影响到小麦价格上涨的步伐。因此,建议投资者玉米价格上涨无望。

第三个需要关注的方面就是贸易商动向。临储玉米拍卖迟迟未能举行,也一直处于暂停状态,不过由于拍卖的火爆性,目前玉米的溢价还是在1.12-1.15元/斤,较2019年12月29日溢价30元/吨的历史高位有所回落,随着后期临储玉米拍卖的持续进行,玉米的流通量将会逐渐减少,进而导致玉米价格上涨。但是再考虑到临储玉米拍卖的年份较多,临储玉米的溢价将会比较明显的提升,目前处于近年来较低水平,但是市场玉米的溢价将在未来逐渐的走高。综上所述,这对于玉米价格上涨没有有利,预计后期玉米价格将会出现较大幅度的回落。