铜期货早报（铜期货知识）

铜期货早报(铜期货知识):铜价大跌,市场消息不一,美元大幅反弹,但人民币持续贬值,价格跌幅进一步扩大。有色涨跌不一,现货升水仍有上涨,部分矿山进入检修,现货市场高升水较昨日略有下滑,TC有所下滑。现铜升水逐渐缩小,节后现货报价较昨日基本持平,成交不多。关注近期库存变化情况。

隔夜伦敦LME库存下降244吨至258700吨,周四为23875吨,LME铜库存增加1725吨至199180吨,LME铜库存增加2375吨至209300吨。

现货方面:上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-平水,平水铜成交价格43070元/吨-43070元/吨,升水铜成交价格43070元/吨-43070元/吨。沪期铜继续上扬,沪铜升水继续收窄,隔夜铜价回升至升水60元/吨左右。早间市场维持报价,持货商升水已大幅下降,但报价者甚少,中间商有强货,下游等待换现,但成交仍显一般。

隔夜美国非农数据表现较差,美元走低,但美元持续上涨,升水仍有上涨,但铜市成交继续低迷,库存不断上升,对铜价来说仍存在一定的利空影响,警惕过分升水的影响。

库存方面,截止5月16日,LME铜库存为20.38万吨,较上一交易日增加264吨,上期所铜库存为14.72万吨,较上一交易日减少786吨。LME铜库存大幅增加,数据反映出市场对铜市需求仍不乐观。

个人分析:

今日亚洲金属网消息称,中国4月铜进口大幅下降,同时也在下滑。据悉,中国海关总署数据显示,今年1-4月进口未锻造铜及铜及铜材总计235.5万吨,较去年同期下降7.2%。1-4月未锻造铜及铜材累计进口361.5万吨,较去年同期下降15.5%。

上周五公布的数据显示,中国5月官方制造业PMI为51.2,低于预期的50.6,亦不及4月终值的52.4,但仍处于荣枯线之上。

从需求上看,我国高炉开工率已经连续第五周回升,结束了此前连续五个月下降的局面,且8月钢材出口同比仅有2%的增长,显示国内供给仍充足。国内需求方面,4月中旬官方制造业PMI数据为51.5,大幅低于预期的51.5,较1月小幅下降0.1。从企业库存来看,5月社融数据继续走低,企业融资需求较上月继续下降。

尽管从目前铜市来看,上周末公布的一系列中国经济数据低于预期,令市场避险情绪有所回升,但总体上,在沪铜价格相对强势的情况下,预计后期铜价仍有反弹空间。沪铜的反弹很可能与美元指数同步下滑有关。从技术上看,沪铜依然在下行通道中,下方的支撑位将看至13000元/吨一线,沪铜维持振荡格局的概率较大。

目前在铜精矿供应端还未得到有效控制,全球铜精矿产量处于历史低位,这也导致精炼铜供应量较去年明显偏紧。由于全球铜矿生产受到干扰,产量有所回升,且在4月下旬智利宣布限制铜精矿出口,所以铜价短期内仍有反弹空间。技术上看,沪铜价格已经在均线之上,但下跌空间有限,预计下周在50800元/吨附近震荡运行。