沪镍期货行情

沪镍期货行情回顾

3月以来,中国经济数据出现回暖,6月制造业PMI创下2014年以来新高。尽管数据不理想,但数据显示中国经济仍处于景气阶段,工业增加值同比增长13.7%,整体经济维持稳健。中国制造业PMI创下2014年以来新高。不过,中国经济在一季度出现回落。

此外,中国经济数据的企稳和改善对于国内投资和消费改善影响较大。

2月中国工业增加值同比增长8.8%,增速略高于预期。从分项来看,非制造业商务活动指数为51.2%,比上月上升0.5个百分点,比上月回落0.4个百分点;行业就业增长11.7%,增速比上月加快0.8个百分点,高于预期。中国经济继续保持稳中向好态势,经济运行较快,继续保持“强者恒强”的态势。

中国进出口数据持续回暖,显示国内外需求好转。一季度中国进出口总值4.85万亿元人民币,同比增长7.4%,增速比上月加快0.2个百分点。其中,出口3.85万亿元,同比增长27.2%;进口2.38万亿元,同比增长20.1%。

中国海关总署公布的数据显示,中国1—2月,在岸出口(含美元、离岸人民币和离岸人民币)为1881.9亿元,同比增长8.7%,增速与去年同期持平。其中,在岸人民币、离岸人民币、在岸人民币分别为783.6亿元、84.2亿元、4949.3亿元,同比增长2.2%、12.6%、11.2%。

中国1—2月进口服务业利润总额同比增长12.2%,增速较去年同期提高13.9个百分点。其中,服务业营业利润总额同比增长11.6%,增速较去年同期提高10.7个百分点;录得年内第二高的营业收入。服务业扩大服务业规模,成为中国贸易顺差的重要来源。2月当月,人民币、美元分别同比增长20.1%和18.7%。同期,中国出口服务贸易逆差同比增长8.5%,增速比去年同期高1.3个百分点。

中国1—2月外贸总值73216.1亿元人民币,同比增长11.1%。其中,出口2734.9亿元,同比增长15.6%;进口3026.1亿元,同比增长11.4%。

“**”、“双碳”目标,也给有色金属行业发展带来了新的契机。受大宗商品价格大幅上涨等因素影响,全球大宗商品价格创下新高。

从企业利润来看,今年一季度,国内原材料企业利润总额同比增长17%,高于去年同期的39%。其中,有色金属企业实现利润总额8675.4亿元,增长16%;铝业实现利润总额143.5亿元,增长18%;有色金属企业实现利润总额2062.7亿元,增长4.9%。

未来展望

在“**”战略下,中国的需求正面临着巨大的变数。我们预计,在大宗商品价格上涨的同时,有色金属行业的供给瓶颈将愈发明显,下游企业可能面临更大的成本压力,从而出现较大幅度的利润下降,企业盈利水平将会受到影响。

从政府层面来说,国内外需求增长之间可能存在很大的差异,但我们预计,随着有色金属行业在内生性增长的过程中,价格下降的企业将脱颖而出,盈利能力将会得到提升。

从居民收入增长来看,中国的消费需求正处于上升期,对居民收入的拉动作用也会越来越大,对消费的拉动作用也会越来越大。此外,尽管中国有色金属工业协会也表示,目前中国在有色金属领域的生产与消费在增加,但中国的经济增速将放缓,有色金属的供给瓶颈将在2022年趋于明显。