甲醇期货行情走势

甲醇期货行情走势分化

供应端,随着国内甲醇装置的春季检修陆续结束,供应逐步回升。需求端,虽然近期烯烃装置负荷提升,但目前来看,MTO工厂、甲醇装置负荷均处于较低水平。从供需来看,港口及内地甲醇供应压力不减,西北地区节后库存出现小幅下滑,但东南亚的外采量较多,外盘由于国外货源减少,价格依旧坚挺。甲醇期价短期内窄幅震荡,但在需求支撑的情况下,中线偏强走势可能并不明显。

库存方面,随着进口装置的检修结束,供应缓慢回升。同时,近期烯烃装置开始检修,进口量大幅下滑,港口库存开始下降。因此,甲醇期价的涨跌对于甲醇期货行情走势的影响较为直接。

下游方面,随着国内甲醛装置的检修陆续结束,甲醇下游行业开工率有所提升。其中,甲醛开工率从上周的56.47%提高到78.46%,二甲醚开工率从上周的63.50%提升到75.88%,醋酸开工率从上周的71.27%提升到85.88%,MTBE开工率从上周的72.25%提升到71.16%,DMF开工率从上周的77.69%提升到73.75%。

从需求面来看,下游行业开工率上升,甲醛开工率环比上升,醋酸开工率环比下降。从行业库存来看,行业库存上升,MTBE库存下降,甲醛开工率环比下降。目前下游开工率未见明显好转,港口库存出现小幅下降。

综合分析,短期内,甲醇期货走势偏强,短期内在需求支撑的情况下,中线偏强走势可能并不明显。但是,在供应压力不大的情况下,烯烃的炒作并不明显。据了解,甲醇期货价格的上涨,下游企业的利润有所改善,后期下游甲醛装置的开工率也将有所上升,对甲醇期货价格的上涨具有一定的支撑作用。

国内宏观面,上周末,国家统计局公布了2014年四季度中国制造业PMI,低于预期。中国制造业PMI跌至49.2,是2013年3月以来最低,预期和前值均为49.5。中国官方制造业PMI为49.7,低于预期和前值。从行业开工率来看,上游行业开工率下滑,下游行业开工率上升。从库存来看,下游行业开工率下滑,烯烃工厂开工率上升,港口库存下降。另外,从技术面来看,MA1905合约跌破MA1205的支撑,MACD红色柱萎缩,多头主力减仓明显。

操作建议:

对于甲醇期货,短线或维持偏多思路。