中信期货豆粕保证金（豆粕交易所保证金比例）

中信期货豆粕保证金(豆粕交易所保证金比例)最新标准(交易所保证金率)(郑州商品交易所标准)

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3月16日,国信期货上海中期特首席分析师胡佳华表示,油厂豆粕价格难以得到有效支撑,目前从供应方面,虽然大豆到港量下降,但进口大豆集中到港,使得豆粕供应压力持续增加。需求方面,生猪存栏恢复,禽类饲料需求良好,而水产养殖有所好转,需求旺季已经到来。不过,南美大豆供应将难以满足中国市场需求,我国由于南美大豆主产区降雨量充足,巴西大豆收获开始后将逐步大量上市,对全球大豆市场供应将产生不利影响。综合上述因素,预计近两周国内豆粕价格将继续维持高位震荡,但幅度有限。

【市场研究】

3月16日,豆粕期权成交量0.42万手(按双边计算,下同),持仓量21.90万手,成交额1156.20万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分为0.70和0.73,显示看涨期权交易较为活跃。其中,五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的64.60%、33.37%和53.49%,持仓量占比分别为76.71%、54.43%和58.11%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。

受标的豆粕期货盘面振荡偏弱影响,看涨期权涨跌互现。看涨期权中,m1805-C-3600合约领跌,跌幅达-2.32%,m1805-C-3650合约次之,为-2.16%;而看跌期权中,m1805-P-2650合约领涨,涨幅达+4.63%,m1805-P-2700合约次之,为+3.85%。m1805系列平值期权隐含波动率收报1.67%,较前日小幅上升。

豆粕期权隐含波动率小幅上升。当日隐含波动率整体上升。其中,909系列隐含波动率上升,M1805系列隐含波动率上升,930系列隐含波动率上升。

隐含波动率方面,909系列隐含波动率上升,909系列隐含波动率上升,909系列隐含波动率上升。

建议:

波动率交易机会较少,策略相对灵活,前期日线空单继续持有,若回踩3850一线支撑可逐步加仓,套利多豆粕01合约,如果期价回升至3860一线,可考虑部分获利平仓,等待后期的一波反弹机会,预计后期波动率有望逐步上升,波动率大涨行情维持,止损1880~30日均线附近,暂时观望。

白糖期权:★★★★

现货方面,南宁现货价5130元/吨(+0)。目前市场库存处于偏低水平,加之下游白糖价格低迷,市场普遍看淡2019年糖价走势,成交量较小。19/20榨季广西食糖产量同比下滑。19/20榨季北方甜菜糖产量预计同比增加,南方糖厂生产也有增长预期。28/30新榨季新疆糖会在8月底举行,预计后期产量增加。下游糖厂开工率同比有所提高。截至7月底全国白糖工业库存同比增加,截至8月底全国白糖工业库存同比增加。