进一步松绑股指期货（股指期货全面松绑）

进一步松绑股指期货(股指期货全面松绑)

目前,股指期货是海外市场投资者规模的“晴雨表”。此前,由于恒指开户门槛提升,香港市场的恒生指数期货又增至3500点,香港股市近几日狂飙。

香港证监会近日对股指期货做出“松绑”举措,从中期协及中金所发布公告和“松绑”通知,重拳打击套保资金和空头持仓。以“松绑”机制,即对期指合约日内交易,或日内开仓平仓的交易者,限制日内开仓交易。

据悉,在此前两日,自3月22日中金所发布公告,从3月20日起,取消50万期货交易限额,自3月22日起,取消个人客户、证券公司、期货公司、基金管理公司和期货公司股票账户的开仓限额。

“‘松绑’,即放宽股指期货交易、持仓限额,是引入合格境外机构投资者的第一步。”沪上某大型券商系期货业务子公司人士表示。

“当前,股指期货的限制放宽是建立在‘严监管’之上,但是当下已经放宽了限制。”上述人士表示,同时指出,除了非套保交易的外,投资者还可申请股指期货仿真交易。

“从近期证监会关于股指期货放开之后,‘松绑’,便是对机构投资者和对境外机构投资者开放的进一步放宽,同时还可以完善产品的投资者适当性管理,以期促进投资者投资管理更多,提升股指期货市场服务实体经济的能力。”上述人士表示,股指期货放开对机构投资者而言,是资本市场的重要平台,也是促进市场发展的重要力量。

3月22日,上证所宣布,将股票股指期货交易放宽至10%,此前为10%;同时,此次扩容,可以满足更多投资者。此次扩容意味着,前十大海外成熟市场的股票账户约为20万户,外资机构可以直接参与A股市场,也有一些市场存在外部资金投资者的。

此外,随着近期股指期货恢复常态化交易,近段时间以来,国内外做市商的参与,也有望提升股指期货流动性,间接提升市场波动性,吸引国外长期资金配置股指期货。

上证50股指期货是以沪深300指数作为标的的股指期货,在指数编制的基础上增加了中小板指数、创业板指、中小板50指数等股指期货,这与“大起大落,久立特点”的市场特征相近。

广发期货分析师杨迈军也表示,目前上证50指数在沪深300指数中占比很高,因此其可能被“边缘化”,可能成为目前国际投资者配置中国市场的最佳策略。

“短期来看,由于‘稳增长’政策背景下,‘稳增长’或成为成为当前的共识,资金流动性整体改善,有助于提升股指期货市场流动性,进而增加市场‘活力’。”杨迈军表示。

“‘股指期货恢复常态化交易’将从‘松绑’的角度出发,帮助市场平稳运行。”杨迈军表示,市场要回归理性,重视股指期货。”他同时指出,此次扩容对市场的影响可能更加深远。

他表示,从交易层面来讲,股指期货是资产管理产品,不是金融衍生品,在监管层面,此次扩容将从金融期货的交易情况、交易规则、股指期货交易总量等多个层面进一步向股指期货的交易保证金、交易手续费等方面进行细化。