西北大宗原油直播室（国际原油直播室24小时直播室）

西北大宗原油直播室(国际原油直播室24小时直播室)根据国家能源局公布的信息,今年以来,由于OPEC+组织的减产和委内瑞拉和伊朗等产油国产量的意外减少,国际原油价格上涨了40%以上,随着OPEC+正式履约,国际原油市场呈现了上涨态势。截止10月24日,原油价格上涨至44.64美元/桶,较年初的低点上涨超80%,涨幅超27%。

此次国际原油价格上涨的主要原因是美国页岩油产量大幅增加,产量也随之大幅上升,供应端的压力也随之不断增大。除此之外,欧佩克+减产协议将是短期油价上涨的导火索,在OPEC+减产协议达成之前,原油价格上涨,可以说是情理之中的事情。

图1:美国原油库存变动图

资料来源:USDA 原油交易商

数据来源:USDA 美国能源信息署

图2:美国国内原油产量变化图

除此之外,原油消费旺季也会给原油需求带来刺激。一般而言,美国经济处于低谷期,汽油、柴油需求旺盛,在年底和明年初,原油价格上涨的概率较大。尤其是在12月底至明年年初,随着取暖油、柴油的替代作用,以及俄罗斯等非OPEC国家原油供应减少,原油需求会大增,促使油价持续上涨。而美联储(FED)公布的9月货币政策会议纪要中,倾向于将利率维持在目前低位,而市场已经认为12月加息的概率较大。市场预测美联储在9月加息概率较大,这也使得近期原油价格的上行压力较大。

图3:美国汽油库存变化图

另外,由于原油供需关系紧张,近期原油价格出现了反弹。从基本面看,供应端的减产预期以及库存高企的现状都对油价产生了明显的压制作用。OPEC+减产的力度超出了市场预期,在达成深化减产的协议前,原油市场的供需平衡矛盾明显加剧。

分析人士表示,尽管由于美国页岩油产量快速增加,但美国国内原油库存整体持续增加,创10月以来最高水平,这使得美国的原油产量大幅下降,这对于油价形成了较大的压制作用。而从需求端来看,美联储在9月议息会议之后,FOMC会议宣布在2019年第三季度开始加息,并且今年第三季度美联储也会宣布退出宽松货币政策,从而支撑了市场对于原油需求的预期,因此未来需求将明显改善。

最后,原油基本面整体偏弱,原油价格难有大起大落。数据来源:Wind 期货日报

OPEC:维持减产力度不变

12月15日,欧佩克大会召开,欧佩克+会议维持现有的产量水平,而此前会议上沙特表示愿意在1月减产100万桶/日,这使得欧佩克联盟接近达成协议,各产油国都暗示将在1月再减产60万桶/日,以弥补此前超额生产的影响,这使得油价一度出现了反弹,但是就目前的油价来看,并没有明显的利多支撑。

俄罗斯:12月将原油产量削减至1150万桶/日

11月1日,俄罗斯能源部长诺瓦克表示,由于经济增长放缓以及OPEC+的减产,12月俄罗斯原油产量为1150万桶/日。

诺瓦克同时表示,俄罗斯原油产出同比增长20%,2020年俄罗斯原油产量将在1150万桶/日的基础上进一步增加。