5月14日期货策略分析

5月14日期货策略分析:

豆粕期货:5月15日,从主力合约来看,连豆1709合约冲高回落,收报2984元/吨,上涨1.03%,持仓量减少2684手至185604手;豆粕1709合约收报2820元/吨,上涨4.75%,持仓量增加2696手至479720手;豆油1709合约震荡收小阴,收报5817元/吨,下跌0.75%,持仓量增加3407手至583337手。

现货方面:

5月14日,东北产地清粮收购均价4041元/吨,较上个交易日相比下跌7元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3040元/吨,较上个交易日上涨30元/吨;山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2930元/吨。另厂43%蛋白:2820元/吨。另厂43%蛋白:基差报价对连豆粕1709-20元/吨(18年5月、6月、7月、8月)。另厂43%蛋白:停报。山东日照地区油厂今日豆粕价格:43%蛋白:停报;8月基差报价对连豆粕1709-20元/吨(18年7月、8月、8月)。另厂43%蛋白:停报。

消息方面:

1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所将2015/16年度大豆单产预估下调至47.1蒲式耳/英亩,低于5月预估的47.3蒲式耳/英亩,但是高于上年的41.07蒲式耳/英亩。

2、巴西外贸秘书处周四发布的数据显示,2015/16年度巴西大豆出口量达到8650万吨,比上年度增加68.7%。

观点总结:

随着南美大豆上市,以及中美贸易谈判取得进展,以及国内大豆到港量偏低,国内豆粕现货价格坚挺,支撑油厂挺价意愿,但国内生猪养殖利润回升令养殖户补栏积极性下降,豆粕需求增加,且随着后期大豆到港量增加,预计后期豆粕库存将逐步增加,预计现货价格走势偏强,不过后期仍有较多不确定性。

技术上,美国大豆期货周线仍处于上涨趋势,预计短期国内连粕价格或继续维持偏强震荡,短期或有支撑。

当前美国大豆主产区天气良好,大豆作物正处于生长季,天气炒作题材多,市场做多热情高涨,多头投资者看涨热情高涨,美豆期价涨至416美元上方后出现回落调整。从主力合约看,连豆1709合约回落调整,仍处于技术支撑位,短线操作中,建议前期多单继续持有,观望为宜。

操作上,国内豆粕现货价格仍将上调,但因美豆市场因美国大豆收割过半,出口量或将受影响,期货上涨及预期将推动连粕价格继续上涨,建议空单继续持有。

目前美豆整体优良率维持在94.4%的较高水平,而且压榨数据表现良好,预计后期大豆到港量将明显增加,加之后期进口大豆到港量,豆粕供应充足,预计豆粕现货价格震荡偏强运行,但考虑到养殖利润较高,养殖户补栏积极性提升,预计豆粕库存将继续增加,豆粕基差报价将呈下行走势,建议前期空单继续持有。

供应方面,2015/16年度美国大豆播种工作完成87%,高于之前预估的89%和上年的89%。后期大豆种植面积增加的主要原因是中西部和南美洲天气良好,大豆产量预计将维持在1.2亿至1.2亿蒲式耳之间,由于种植进度较快,预计本次报告整体数据仍然维持上年度的产量预估,并且上调大豆产量预估。